L’agence de notation S&P Global Ratings a relevé, vendredi 18 avril, la note souveraine du Togo de ‘B’ à ‘B+’, assortie d’une perspective stable. Une décision qui reflète, selon l’agence américaine, la progression des réformes budgétaires et économiques engagées par le pays, dans un contexte de croissance soutenue et de rééquilibrage progressif des finances publiques.
D’après les projections de S&P, l’économie togolaise devrait croître en moyenne de 6 % par an entre 2025 et 2028, un rythme jugé supérieur à celui des pays dont le niveau de développement est comparable. Cette dynamique repose en partie sur une consommation privée robuste, une inflation modérée (estimée à 2,9 % en 2024), et des investissements publics orientés vers les infrastructures stratégiques.
Le Togo, comme de nombreux pays d’Afrique de l’Ouest, a subi les conséquences économiques de la pandémie de Covid-19 et de la guerre en Ukraine. Mais il a, selon l’agence, su faire preuve d’une certaine résilience, en limitant la dérive de ses finances publiques. Le déficit budgétaire est passé de 6,7 % du PIB en 2023 à 4,6 % en 2024. Le gouvernement vise un retour au seuil de 3 % d’ici à 2027. La dette publique nette, qui avoisinait 60 % du PIB, devrait reculer à 52 % à l’horizon 2028.
Logistique et industrialisation en ligne de mire
Au cœur de cette stratégie, le port de Lomé confirme son rôle de plateforme logistique régionale. En 2024, il a franchi la barre des 30 millions de tonnes de marchandises traitées, contre 14 millions en 2016, avec une part croissante dédiée au transbordement (près de 70 %). En parallèle, la Plateforme industrielle d’Adétikopé (PIA), inaugurée en 2021, commence à attirer des opérateurs économiques engagés dans la transformation de matières premières locales, notamment le coton et le soja. S&P estime à 2,6 % du PIB le montant des investissements privés en cours, soit environ 160 milliards de francs CFA.
Vers un nouvel équilibre financier
La révision de la note intervient alors que les autorités togolaises ont entrepris une refonte de leur stratégie d’endettement. Longtemps dépendant du marché régional, devenu plus coûteux et plus volatil, le pays cherche désormais à mobiliser des financements extérieurs à des conditions plus favorables. En 2025, le Togo a sécurisé un prêt de 200 millions de dollars auprès de la Banque mondiale et prévoit de conclure deux prêts commerciaux supplémentaires totalisant 350 millions d’euros, adossés à des garanties fournies par des institutions multilatérales, dont la Banque africaine de développement.
L’agence de notation salue cette orientation, estimant qu’elle pourrait contribuer à réduire durablement le coût moyen de la dette et à améliorer sa soutenabilité.
Malgré les avancées enregistrées, des défis structurels subsistent, tels que la persistance du secteur informel et les pressions sécuritaires au nord du pays. Le gouvernement togolais réaffirme son engagement à poursuivre les réformes et à consolider la dynamique de transformation économique, dans le respect de l’équilibre budgétaire et de l’inclusion sociale, point névralgique de la feuille de route gouvernementale.
